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分析师:政府花旗销售的时机不佳

确定了一切:政府将开始出售其在花旗集团的股份,该银行将出售新股并偿还救助资金。 双方都可以解开既不理想的关系。

但美国财政部被迫扭转其卸载花旗股票的计划,显示政府和银行都严重误判了投资者对该银行股票的兴趣。

花旗与美国银行和富国银行竞争,这两家公司也出售股票以筹集资金,并被认为财务状况比花旗集团更好。 他们的报价更受投资者热烈欢迎。

此外,花旗的提议是在同一天,一家主要投资者,阿布扎比的主要主权财富基金提起数十亿美元的诉讼,指控该银行在2007年歪曲其财务状况。

银行业分析师周四表示,政府应该会看到冷静的接待。

金融研究公司董事总经理克里斯托弗·惠伦说:“这些人都没有任何建议,或者他们没有接受这些建议,或者整件事情都是在他们甚至不考虑的情况下匆忙完成的。”机构风险分析。

政府一直渴望卸下其股份 - 并且在银行的压力下也是如此 - 为了表明美国对花旗拥有最大剩余救助资金的信心。

从花旗集团(Citigroup)解围,将有助于奥巴马政府反对一直认为它一直在溺爱华尔街银行的看法。

布鲁金斯学会(Brookings Institution)高级研究员兼前投资银行家道格拉斯•艾略特(Douglas Elliott)表示,“在其他条件相同的情况下,我们宁愿不拥有一大块花旗。” “这不是我们希望政府做的事情。”

财政部拒绝讨论其决定的细节。

花旗集团宣布计划以每股3.15美元的价格出售54亿股股票,以帮助偿还200亿美元的政府救助资金。 该价格比公告前股票交易价格低9%。

它还比政府为其股票支付的价格低10美分,这意味着财政部通过出售其在该银行的三分之一股权而损失了数亿美元。

周四,花旗股价再次下跌7%,收于3.20美元。 投资者怀疑市场是否会吸收财政部想要卸下的额外50亿美元股票。

金融咨询公司Aite Group的研究主管Alois Pirker表示,“目前市场并没有购买花旗的故事。”

虽然一些分析师承认,政府无法预料到这起大规模的诉讼,但他们表示财政部从未考虑出售其股份,而银行也在提出如此大的要约。

“为什么财政部和花旗的资本市场人都误读市场? 独立银行顾问Bert Ely问道。 “每个人脸上都有一点鸡蛋。”

分析师表示,花旗没有多少选择,只能以如此低的价格出售。 投资者仍不确定花旗的健康状况。

在考虑优先股股息和债券交换以使政府持有该银行股份后,花旗在第三季度亏损32.4亿美元。 它的贷款损失仍然堆积如山,它仍然需要找到一些风险投资的买家才能陷入困境。

最重要的是,阿布扎比基金希望通过补偿或某种方式摆脱其对银行的75亿美元投资。 它指控该银行在达成交易时歪曲了其健康状况。

花旗集团已承诺“大力”打击索赔,据称这些索赔毫无根据。

分析师称,试图以更高的价格出售自己的股票可能会带来更大的灾难 - 很少有投资者愿意购买。花旗不得不完成交易,或者进一步落后于竞争对手。

花旗集团已经在努力保持顶尖人才并吸引新客户,但它仍然是华尔街唯一一家仍受到政府救助资金限制的银行,包括员工薪酬上限。

最后剩下的尚未偿还救助资金的国有银行,美国银行和富国银行,都为了做到这一点而提供了他们的股票发行。