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嘉信理财:房地产复苏促进经济增长

查尔斯首席投资策略师Liz Ann Sonders表示,住房市场正在从崩溃中恢复到如此程度,以至于它将成为明年经济的主要推动力之一,并可能增加1个百分点的增长率。施瓦布公司

在新兴市场需求增加和消费者支出改善的支撑下,美国制造业的复苏也将有助于增长。 这些因素足以应对政府支出下降的逆风。

2013年有几个积极因素。美国房屋建筑商上个月的信心升至六年半以来的最高水平。 施瓦布估计,这一点非常重要,因为住房市场情绪指数通常会导致失业率变化约15个月。

Sonders表示,股票估值也是合理的。 这与经济改善相结合,应该会在明年支持股市。

以下是对Sonders采访的一些摘录:

问:2013年投资者应该关注的主题是什么?

答:经济有一些非常重要的力量进入新的一年。 住房可能在他们中占主导地位,我认为这真正开始影响就业增长并继续为消费者提供信心。 国内能源显然是一个大故事。 美国制造业的新竞争力是一个重大的故事。 所以,所有这些,我认为开始支持经济,并作为“财政悬崖”的任何打击相当不错的抵消。

与2013年相比,住房将成为劳动力市场改善的更大动力。 从工作的角度来看,它真的刚刚起步。 在上一个上升周期中,最大的就业增长来自房地产泡沫,从建筑业到相关行业,这一切都开始重新开始。

问:房间里的大象“财政悬崖”怎么样?

答:显然,市场受到谈判的摆布。 没有问题。

因此,在财政悬崖解决之前,你可能会看到与此相关的一些不错的波动,但我认为市场阻力最小的路径仍然存在。 一旦这种不确定性已经过去,随着更多投资者重新投入,你可能会获得另一次有意义的推动。

让我们假设它不是一个完整的“可以踢”,因为这意味着我们将讨论这个问题,并在2013年之前确定时间框架和截止日期,我认为这将是一个大问题。 因此,让我们假设我们得到某种明确的交易,以便我们得到一些解决方案,无论是大讨价还价 - 这是不可能的 - 或者是部分“可以踢”,通过一些实际的指导来确定将会发生什么。 然后我们可以回到分析基本面的业务。

问:明年你最喜欢的部门是什么?

答:技术。 我们相信,我们仍处于数字技术和智能手机革命的早期阶段。 在一个增长匮乏的世界中,继续投资生产力的需求并没有消失。

问:过去你曾经说过,美联储可能已经为推动经济做了太多努力。 你现在有什么想法?

答:你当然不能争论他们的透明度。 这是一个问题,我们是否会回顾五年后,或者不管它是什么,并说这是正确的策略。 那一章还没有写。 清晰度不是问题,美联储对其意图非常开放。 在这一点上,没有理由认为它将不得不回溯。 但是,这会带来风险。

我关注的是他们最终的退出策略,如果通胀预期确实开始上升的话。

问:你有明年的财务决议吗?

答:我希望我们能够将基本的税制改革作为任何协议的一部分,我希望我们的税法变得更简单,而不是更复杂。 也就是说,我认为有太多人试图自己制定税收策略,而且没有更好的财务健康领域可能会使用建议或协助,而不是税务方面。 我个人的决心是获得比我目前更详细的税务建议。